仁信新材具有一定的稀缺性和锚点价值 企业价值长期看好

2023年是我国按下“重启”键的开局之年,年初以来我国各项经济指标运行平稳,但经济复苏斜率较为平缓。近期稳增长相关政策文件密集出台,政策层面帮扶实体经济、促进居民消费的态度明确。预计2023年下半年在一揽子政策措施刺激下,我国经济修复动能将逐步转强。

聚苯乙烯是以苯乙烯为主要原料聚合而成的热塑性树脂,是可反复加热软化、冷却固化的一类合成树脂,由于聚苯乙烯具有质硬、透明、电绝缘性、低吸湿性和优良的加工性能,可广泛应用于电子电器、建筑材料、包装材料和日用品等领域,是国家重点扶持的新兴产业之一。

在国内居民消费水平持续提升和国民经济规模持续扩大的背景下,聚苯乙烯消费规模继续保持增长趋势,预计2023年至2025年间,我国将新增PS产能280万吨。近年来,以薄膜载带、高光片材、玻纤增强复合材料等为代表的新兴PS应用开始方兴未艾,在光学精密仪器与器件、电子元器件、医疗检测设备、汽车工业等领域的应用研究开始迅猛发展,是未来PS消费新增长点。

在政策赋能和行业又迎重大利好背景下,聚苯乙烯企业将迎来更多发展机遇。作为行业头部企业的仁信新材股票代码:301395,自7月3日登陆创业板,股价震荡下滑。从企业前景来看,目前公司股价无疑处在被“低估”的情况,这或许就是最佳的投资机会。今天,不妨多角度看看仁信新材是否是那个值得投资的机会。

占据行业几大优势 企业前景值得看好

首先,就行业而言,全球聚苯乙烯产能向东北亚地区转移,受制造业快速发展影响,我国PS需求量持续提升,目前已成为全球GPPS\HIPS的最大进口国,2022年PS消费规模达到436.05万吨。国内聚苯乙烯行业总年产能达469万吨,随着市场西需求规模进一步扩大,行业产能有望继续增长。目前国内PS企业以生产透苯普通料居多,竞争较为激烈,能够熟练掌握透苯专用料生产技术的企业相对较少。

仁信新材目前已拥有年产30万吨以上聚苯乙烯系列产品的生产能力,是华南地区领先的聚苯乙烯高分子新材料生产企业,也是全国举足轻重的PS生产企业。公司是行业内少有的能够生产多品种、多牌号、多方向的聚苯乙烯高分子材料的企业,产品系列化程度较高,目前向市场销售9个牌号的PS产品,广泛应用于光学显示、家用电器、日用品、包装等领域。

其次,从竞争优势、技术实力来看。公司GPPS聚苯乙烯产品具有应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点;普通型HIPS产品在主要技术指标上亦能达到行业相对领先水平,产品质量具有较高的稳定性,投产后取得了良好的市场反响。

公司是业内首批采用“1+4”的反应釜配置模式生产的企业,该模式有效延长了聚合反应的停留时间,提升了物料的整体转化率,极大地保障了产品质量的稳定性。此外,与ABS、AS、PMMA、PC树脂相比,PS树脂在透光率、流动性、抗黄变等综合性能基本能符合场景应用要求的前提下,公司生产的PS产品更具有价格优势。

再有,从企业发展前景来看。公司主营产品具备应用针对性强、系列化程度高、质量相对稳定、综合性能突出等特点,与液晶显示领域的TCL、康佳、创维等,冰箱应用领域的美的、奥马等,以及LED照明领域的欧普照明、佛山照明、飞利浦等等知名企业或其配套厂商建立了长期业务合作关系。

公司募投项目实施后,公司的综合年产能将达到48万吨,不仅产能建设走在行业前列,而且产品结构开始拓宽至中高端HIPS领域,有望成长为聚苯乙烯行业在国内具有较大市场影响力的龙头企业。

众所周知,善于捕捉机会的投资者盈利概率就会越大。仁信新材作为聚苯乙烯头部企业,无疑具有一定的稀缺性和锚点价值。上市后,形成专业、科技、资本三重驱动,有可能引领行业整合进程。特别是仁信新材作为新股,经过短时间调整后,一般都会在基个价位区间企稳,反而是进场投资的最佳机会。